央行于2022年4月推出普惠养老专项再贷款工具，警惕加目前该工具继续在浙江、警惕加江苏等5个试点省份开展，截至2023年末，工具余额为18亿元，比年初增加11亿元，累计带动金融机构向5个试点省份的69个普惠养老服务项目提供融资支持21.6亿元，随着养老产业发展，此项工具仍有较大发挥空间。

近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，秋季即金融机构先向相关领域投放贷款，秋季再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。近几年，花粉后过主要大行和股份行纷纷加大金融科技投入、花粉后过增加科技人员数量，网上银行以及小程序同步升级，线下网点如AI客服、自助办理等智能化运营工具上线，大幅降低了运营成本。

截至2023年末，立秋我国本外币绿色贷款余额30.1万亿元，立秋同比增长36.5%，增速明显高于各项贷款平均增速，其中，投向具有碳减排效益项目的贷款为20.2万亿，占绿色贷款比重达67.3%，较上年末提高0.6个百分点。早在2016年8月，敏患央行等七部委发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》明确提及探索将绿色信贷纳入宏观审慎评估框架，敏患并于2017年三季度把绿色金融纳入MPA信贷政策执行情况进行评估。数据资产在金融领域的应用，显增一方面体现为运用大数据提高金融机构运行效率，显增如通过完善数字征信体系，企业、居民信用数据平台搭建及使用，提高银行背调、授信效率。

据2023年四季度央行货政报告披露，警惕加截至当时我国香港地区累计发行绿色债券超过800亿美元，可持续发展基金（ESG基金）管理的总资产达1600亿美元。在企业生命周期的不同阶段，秋季其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，秋季在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

（二）绿色债券制度框架已初步建立绿色债券方面，花粉后过我国境内的绿色债券市场起步稍晚，但目前绿色债券制度框架已初步建立，体量逐步增长。

立秋2）推动创投行业畅通募投管退各个环节。商业银行也通过发行具备定向用途的商业银行普通债，敏患进而信贷支持小微企业或涉农主体经营。

目前央行已将绿色债券配置纳入金融机构相关考核，显增将绿色债券纳入合格抵押品范围，进一步提高了其作为投资品的吸引力。（四）科创金融改革试验区稳步推进截至目前，警惕加我国已在北京、上海、济南等7地设立了科创金融改革试验区。

我们认为，秋季做好金融五篇大文章是顺应我国经济结构转型升级、助力经济高质量发展的必然要求。此外，花粉后过推进合格境外有限合伙人外汇管理试点，鼓励和引导外资通过私募股权基金参与投资境内科技型企业。